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虽然投资咨询牌照申请还未开放，但马永谙已表示开放后将第一时间申请，“无论限定了多高的条件，对于规范发展的智能投顾机构，总是有利的”。警惕策略同质化事实上，国内已有数十家机构布局智能投顾市场。其中，东吴证券、广发证券（港股01776）、中泰证券已抢先入局，招商银行（港股03968）、兴业银行、光大银行、中信银行（港股00998）的智能投顾产品已相继上线，互联网巨头蚂蚁财富、京东智投、腾讯理财通也已推出智能投顾服务。

不是每一座城市都能让人感到神圣，攀枝花市却是一个让人肃然起敬的地方。它是在上世纪60年代，在国家三线建设的重大战略决策下，在一片人烟罕见的荒山野岭上建起的城市；数十万建设大军住干打垒、席棚子，喝泥浆沉淀后的水，用艰苦卓绝的劳动打造出来的钢铁之城。又在40年改革开放的岁月里，变身为耀眼的“钒钛之都”“阳光花城”。

投服中心指出，在政策调整方面，由于国家、云南省相关职能部门修改法律、法规、政策，弃风限电的情况仍然存在发生的可能性，标的公司的经营环境因此可能会面临一定的政策风险。同时，售电单价受市场交易电价及再生能源补贴两方面影响，可再生能源发电分区域核定电价的方法一直延续至今，但价格经历了多次变动，补贴逐年减少，对标的公司未来经营收益可能会产生影响。

字节跳动旗下内涵段子已死去多时，但在这里，迄今依旧不乏坚定的拥护者。堂哥家的儿子在附近省城打工，春节前，他们二十几个同龄人骑机车返乡，车身上贴有内涵段子的标识。贴着内涵段子标识的机车。摄影：谭宵寒在综艺节目中出道的杨超越曾屡屡因初中辍学、学历低被质疑，但在基层00后人群里，类似情况并非孤例。

第二我们从国内QD美元债券基金和国内存债基金做一个比较，我们发现国内QD基金的收益也是大幅好于国内存债基金，不管是短期还是长期各个角度去比较这两者的收益，过去一年QD美元债基金的收益超过10%，国内存债基金只有4.1%出头，这个差距是6个百分点。而过去5年QD美元债基金的累计收益超过50%，年化收益达到8.5%，国内纯债基金累计收益只有26%，年化收益是4.5%左右。所以说不管是短期还是长期，国内QD美元债券基金都是大幅跑赢国内的纯债基金。

参考历史，牛市3浪重启需等基本面回升。我们在去年《牛市第二波上涨需要啥条件？-20190714》中分析过历史上牛市第二波上涨即牛市3浪（波浪理论：1浪、3浪、5浪为上涨浪，2浪、4浪为回调浪），启动需要的条件，借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市的经验，市场盘整调整进入3浪上涨需要基本面企稳回升：05-07年牛市中3浪自06/01启动，背后的原因是06年1月前后基本面企稳回升，工业企业利润累计同比从06年2、3月21.8%、21.3%升至4月22.1%，随后升至07/02的43.8%，全部A股归母净利润同比增速06Q1见底于-14.0%，06Q2升至7.4%，07Q1升至80.7%。08-10年牛市中3浪自09/01启动，背后的原因也是09年1月前后基本面企稳回升。工业企业利润累计同比从2月触底-37.3%， 5月、11月先后升至-22.6%、7.8%。全部A股归母净利润累计同比增速09Q1见底于-26.2%，09Q2、09Q4先后上升至-15.0%和25.0%。12-15年牛市中创业板在13年4月开启3浪上涨，背后也是因为创业板盈利见底回升，创业板指净利润同比增速从12Q4的-9.4%反转升至13Q1的5.2%，随后升至14Q4的21.5%。再看这次春节后的行情，2月4日上证综指2685点以来市场快速上涨，背后的原因是对冲政策很强，流动性非常充裕，但实际上基本面并未跟上。我们认为2月4日后一段时间市场形态可能类似19年8月6日-12月初，市场表现为进二退一，如果没有疫情，19年12月初牛市3浪逐渐展开，当时库存周期见底，月度基本面数据开始企稳回升，工业增加值当月同比从19年10月的4.7%上升到12月的6.9%，工业企业利润同期也在-3%企稳。但是这次，基本面形态由19Q3的圆弧底变成了19Q3-20Q1的W型底， 2月官方制造业PMI为35.7%，创历史新低，3浪何时启动还需密切跟踪宏微观数据何时重新企稳回升。