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随着宽信用政策的出台和逐步见效，我们认为对债市应该持相对谨慎的态度，积极做好防御。从历史经验看，地方债、非金融企业债券发行增加并不会对当期资金面造成负面影响，反倒是资金面宽松的结果，保持资金面宽松有助于降低融资成本，增加融资需求，债市演绎的逻辑是“社融回升-经济企稳回升-通胀上行-政策收紧”。从微观企业的角度，降低融资成本有助于降低其利息负担，同时使得合意的投资项目增多，盈利好转带动需求复苏。当前处于第一阶段即“社融回升”阶段，债牛仍未结束但已近尾声，相应的策略是：（1）对于配置型账户来说，社融企稳并不会立即导致货币收紧，收益率处于低位或者进一步下行是减仓时机；（2）对于交易型账户，宽货币、宽财政的背景下，经济乍暖还寒，收益率的波动将会加大，积极把握交易性机会。

从召回原因来看，虽然高田公司已于2017年6月向法院申请破产保护，但问题气囊给的影响仍旧挥散不去。年内截至6月28日，“高田气囊”已“九度上榜”，召回车辆67.42万辆。涉及宝马、丰田、特斯拉、斯巴鲁、法拉利等多家车企。其中，宝马和丰田汽车为召回主力军，分别召回汽车36.00万辆和19.15万辆。据证券日报此前报道，因批量过大，多家厂商采取分批召回模式，高田“问题气囊”的召回工作恐将延至2019年。

不过留在场上的寡头竞争依然激烈。虽然三大巨头相互转授权的音乐作品达到各自独家版权数量的99%以上，但留下1%的空间则成为争夺用户的筹码。业内分析，腾讯音乐估计最多可保留约5万首音乐，而大部分用户使用的核心曲库规模为3万-5万首，由此看来，1%才是竞争的关键。而腾讯音乐此时计划IPO，试图筹集资本砝码，也将成为腾讯能否表现更强的关键。

更早些时候，3月2日，《广州市禁止滥食野生动物规定（草案征求意见稿）》面向社会征求意见。2月25日，《深圳经济特区全面禁止食用野生动物条例（草案征求意见稿）》列出详尽禁食“黑名单”，人工繁育、饲养的龟、甲鱼等野生动物亦被排除在可食用动物范围之外，引发诸多争议。

短短十年之前，这些被北约称为“江湖”和“江卫”的护卫舰，还是中国海军遂行“近海防御”任务的绝对主力。一转眼间，这些老将不是统统划归“南沙巡逻舰大队”、“大连舰艇学院”、“海军试验基地”等单位养老，就是转隶海上执法单位跑腿发挥余热，整批整批出口国外更是比比皆是，落差之大的确令国内外军迷难以适应。

这是中国政府15年以来第一次发行欧元主权债券，是迄今为止中国政府单次发行最大规模的外币主权债券，也是第一笔在法国定价发行并上市的中国主权债券，向国际市场特别是欧洲投资者传递了中国全方位高水平开放的信息，对进一步推动中国更深入地融入国际金融市场具有重要而深远的意义。