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大宗内参：纸浆期货2019年的行情将会如何发展？存在哪些风险，有哪些操作建议？汪琮棠：供应商纸浆库存现在处于高位，且下游需求较差导致成品纸库存较高，2019年初纸浆主要以消化前期库存为主，预计纸浆价格还会持续偏弱运行。3月是文化纸的传统季节性旺季，在下游需求转强的支撑下，预计纸浆价格会有小幅反弹。因为5、6月到港的纸浆价格一般是由贸易商和供应商在3月左右确定的，其后再经历装船、海运、到港、提货等一系列动作，流入国内市场作为现货。这也意味着6月份国内纸浆现货价大致可以在3、4月份得以确定。随着SP1906 合约交割月份来临且下游文化纸和包装纸市场进入淡季，SP1906 合约价格会回归基本面，基差也将得到修复。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华在接受经济日报采访时也表示，上市公司高估值需要企业盈利与宽松的金融环境支撑。目前来看，美国上市企业的这两个基础正在变弱。4美国外部环境复杂而微妙随着中期选举的临近，美国面临的国际环境也变得越来越“复杂”，海外市场风险因素激增令投资者越来越担忧。

中国这一轮经济下行，是改革开放以来较长的一轮经济下行，大概从2007年一季度可以算，到现在差不多13年了。这么长的一轮经济下行，即便在300年的全球市场经济历史上也是很少见的。1929年大跃进美国有那么一轮的经济下行，因为有二战；90年代日本也经历过一次十年以上的经济下行周期。除此之外，一般的经济下行周期就是三五年。这次一个下行周期就是十几年的时间，这不是一个简单的周期性的问题，更多的是长期性的问题；不仅仅是总量问题，更多的是结构性的问题；未必是靠逆周期的刺激政策能够解决的，更多要靠深化改革来恢复中长期的发展动力。

在他看来，江苏是制造业大省，智能科技必能拉动制造业发展。他举例说，2018年，智能科技进入生产制造以后，有了类似阿尔法狗的自学能力，智能制造让制造业降低了成本，提高了效益，直接转化为利润。智能制造在各个领域都大有可为。柳传志建议江苏重视直接投资，打通企业的融资链。“哪个地方做得好，就会招来更多的直接投资基金。创业企业和其相辅相成，应声而至。”（完）

罚款金额巨大是浦发银行净利负增长给外界最直观的因素。但从浦发银行的一季报披露数据来看，其营收能力、非息收入占比均出现大幅下滑，这才是最值得关注的现象。浦发银行一季报显示，截至一季度末总资产为6.13万亿元，较上年末减少0.07%；报告期营业收入为396.29亿元，较上年同期的429.45亿元，下降了7.72%。成本收入比24.43%，较上年同期增加2.21个百分点。商业银行转型最为看重的非息收入占比来看，浦发银行该项一季度占比为33.69%，较去年同期下降了4.56个百分点。

对于平台而言，孵化、扶持网红的目的不言而喻。蘑菇街方面就曾表示，在资源和政策的双向扶持之下，蘑菇街的主播将有机会进行更多商品和内容的曝光，除了能促进平台获得更多的销售额之外，同样也能为消费者带来更多购物选择。京东方面也向记者表示，京东联合MCN机构的内部红人孵化计划，目的是基于粉丝经济的快速发展，为优质的MCN机构、网络红人提供更大的发展平台，同时也为消费者提供更多元化的消费场景。